Kami mendengar banyak tentang suku bunga, Jasa Pendirian Koperasi dan tidak hanya di bidang keahlian profesional saya. Suku bunga ada di mana-mana dapat ditemukan dalam kehidupan kita sehari-hari: bunga kartu kredit, bunga deposito, bunga kredit mobil, bunga pinjaman pribadi, bunga obligasi negara. Suatu hari saya menerima email spam yang mengatakan: “Perlu kaus kaki baru? Ajukan Pinjaman Keluarga kami – suku bunga kompetitif”. Karena saya lajang dan memiliki sekitar lima puluh pasang kaus kaki – sepertinya itu adalah hadiah Natal yang disukai di rumah saya – saya memutuskan untuk tidak menekan tombol ‘Klik Di Sini’. Tapi bagaimana mekanisme pengaturan suku bunga? Siapa yang memutuskan suku bunga mana yang akan dibebankan kepada siapa – dan bagaimana?

Paul Volcker, saat menjadi ketua Dewan Gubernur Federal Reserve System (1979-87), sering disebut sebagai orang paling berkuasa kedua di Amerika Serikat. Volcker memicu resesi “double-dip” 1979-80 dan 1981-82, mengalahkan inflasi dua digit 1979-80 dan membawa tingkat pengangguran menjadi dua digit untuk pertama kalinya sejak 1940. Volcker kemudian menyatakan kemenangan atas inflasi dan mengemudikan ekonomi melalui pemulihan panjang tahun 1980-an, membawa pengangguran di bawah 5,5 persen, setengah poin lebih rendah daripada boom 1978-79 dan membantu Ronald Reagan mengubah rakyat Amerika menjadi Reaganomics. Volcker kuat karena dia membuat kebijakan moneter. Bank sentral kuat di mana-mana karena alasan yang sama, meskipun hanya sedikit yang independen dari pemerintah mereka seperti Fed dari Kongres dan Gedung Putih.

Kebijakan moneter secara teknis adalah kebijakan makroekonomi sisi permintaan. Mereka bekerja dengan merangsang atau mengecilkan pengeluaran untuk barang dan jasa. Resesi dan ledakan ekonomi secara luas mencerminkan fluktuasi dalam permintaan agregat daripada dalam kapasitas produktif perekonomian. Kebijakan moneter mencoba meredam, bahkan mungkin menghilangkan, fluktuasi tersebut. Ini bukan instrumen sisi penawaran. Bank sentral tidak memiliki pegangan pada produktivitas dan pertumbuhan ekonomi riil. Bank sentral adalah “bank bankir”. Pelanggan Federal Reserve Bank bukanlah warga negara biasa tetapi “bank” dalam pengertian inklusif dari semua lembaga penyimpanan – bank komersial, bank tabungan, asosiasi simpan pinjam, dan serikat kredit. Mereka memenuhi syarat untuk menyimpan simpanan dan meminjam dari Federal Reserve System dan tunduk pada peraturan The Fed. persyaratan cadangan dan peraturan lainnya. Hubungan yang sama ada di Kanada antara Bank of Canada dan institusi perbankan individu.

Bank diharuskan memiliki cadangan setidaknya sama dengan persentase yang ditentukan dari deposito yang dapat diperiksa. Kepatuhan terhadap persyaratan diuji secara teratur, setiap dua minggu untuk bank yang menyumbang sebagian besar simpanan. Tes cadangan adalah titik tumpu kebijakan moneter. Bank membutuhkan “dana federal” (mata uang atau deposito di Federal Reserve System) untuk lulus tes cadangan, dan Fed mengontrol pasokan. Ketika Fed membeli sekuritas dari bank atau deposan mereka dengan uang dasar, bank memperoleh saldo cadangan. Demikian juga Fed memadamkan saldo cadangan dengan menjual sekuritas Treasury. Ini adalah operasi pasar terbuka, modus operandi utama dari kebijakan moneter. Bank yang membutuhkan cadangan dapat meminjam saldo cadangan pada deposito di Fed dari bank lain. Pinjaman dilakukan untuk satu hari pada suatu waktu di pasar “dana federal”. Suku bunga pinjaman ini dikutip terus menerus. Operasi pasar terbuka Bank Sentral adalah intervensi di pasar ini. Bank juga dapat meminjam dari Federal Reserve Bank dengan tingkat diskonto yang diumumkan. Pengaturan tingkat diskonto adalah instrumen lain dari kebijakan bank sentral. Saat ini adalah sekunder untuk operasi pasar terbuka, dan Fed umumnya menjaga tingkat diskonto dekat dengan tingkat pasar dana federal. Namun, mengumumkan tingkat diskonto baru sering kali merupakan cara mudah untuk mengirim pesan ke pasar uang. Saat ini adalah sekunder untuk operasi pasar terbuka, dan Fed umumnya menjaga tingkat diskonto dekat dengan tingkat pasar dana federal. Namun, mengumumkan tingkat diskonto baru sering kali merupakan cara mudah untuk mengirim pesan ke pasar uang. Saat ini adalah sekunder untuk operasi pasar terbuka, dan Fed umumnya menjaga tingkat diskonto dekat dengan tingkat pasar dana federal. Namun, mengumumkan tingkat diskonto baru sering kali merupakan cara mudah untuk mengirim pesan ke pasar uang.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *